Janitor Stock Options

Sollten Mitarbeiter mit Aktienoptionen kompensiert werden In der Debatte darüber, ob Optionen eine Form der Entschädigung sind oder nicht, verwenden viele esoterische Begriffe und Konzepte ohne nützliche Definitionen oder eine historische Perspektive. Dieser Artikel wird versuchen, die Anleger mit Schlüsseldefinitionen und einer historischen Perspektive auf die Eigenschaften von Optionen zu versorgen. Um über die Debatte über Aufwendungen zu lesen, siehe The Controversy Over Option Expenses. Definitionen Bevor wir zum Guten, zum Schlechten und zum Hässlichen gelangen, müssen wir einige Schlüsseldefinitionen verstehen: Optionen: Eine Option ist definiert als das Recht (Fähigkeit), aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie zu kaufen oder zu verkaufen. Unternehmen vergeben (oder gewähren) Optionen an ihre Mitarbeiter. Diese ermöglichen den Mitarbeitern das Recht, Aktien der Gesellschaft zu einem festgelegten Preis (auch als Ausübungspreis oder Vergabepreis) innerhalb einer bestimmten Zeitspanne (in der Regel mehrere Jahre) zu erwerben. Der Ausübungspreis ist in der Regel, aber nicht immer, in der Nähe des Marktpreises der Aktie am Tag der Gewährung der Option festgelegt. Beispielsweise kann Microsoft den Mitarbeitern die Möglichkeit gewähren, innerhalb eines Zeitraums von drei Jahren eine festgelegte Anzahl von Aktien zu 50 pro Aktie (unter der Annahme, dass 50 der Marktpreis der Aktie zum Zeitpunkt der Optionsberechtigung ist) zu erwerben. Die Optionen werden über einen bestimmten Zeitraum erworben (auch als übertragen). Die Bewertung Debatte: Intrinsic Value oder Fair Value-Behandlung Wie Wert-Optionen ist nicht ein neues Thema, sondern eine jahrzehnte alte Frage. Es wurde eine Schlagzeile Problem dank der dotcom Absturz. In ihrer einfachsten Form konzentriert sich die Debatte darauf, ob Wertpapiere eigenständig oder als beizulegender Zeitwert bewertet werden sollen: 1. Intrinsischer Wert Der innere Wert ist der Unterschied zwischen dem aktuellen Börsenkurs der Aktie und dem Ausübungspreis. Wenn beispielsweise der aktuelle Marktpreis von Microsofts 50 ist und der Optionsausübungspreis 40 beträgt, ist der innere Wert 10. Der intrinsische Wert wird dann während der Vesting-Periode aufgewandt. 2. Beizulegender Zeitwert Gemäss FASB 123 werden die Optionen zum Bewertungsstichtag mit einem Optionspreismodell bewertet. Ein spezifisches Modell ist nicht spezifiziert, aber das am meisten verwendete ist das Black-Scholes-Modell. Der nach dem Muster ermittelte beizulegende Zeitwert wird während der Erdienungsperiode erfolgswirksam erfasst. (Um mehr herauszufinden, ESOs: Mit dem Black-Scholes-Modell.) Die Good Granting Optionen für Mitarbeiter wurde als eine gute Sache angesehen, weil es (theoretisch) die Interessen der Mitarbeiter (in der Regel die wichtigsten Führungskräfte) mit denen der gemeinsamen Aktionäre. Die Theorie war, dass, wenn ein wesentlicher Teil des Gehaltes eines CEO in Form von Optionen, würde sie oder er angeregt werden, um das Unternehmen gut zu verwalten, was zu einem höheren Aktienkurs auf lange Sicht. Der höhere Aktienkurs würde sowohl den Führungskräften als auch den Aktionären zugute kommen. Dies steht im Gegensatz zu einem traditionellen Ausgleichsprogramm, das auf der Erfüllung der vierteljährlichen Leistungsziele beruht, aber nicht im Interesse der Aktionäre liegen darf. Zum Beispiel kann ein CEO, die einen Cash-Bonus auf der Grundlage des Gewinnwachstums erhalten könnte verzögert werden, um Geld für Marketing oder Forschung und Entwicklung Projekte verzögern. Damit würden die kurzfristigen Leistungsziele auf Kosten eines langfristigen Wachstumspotenzials der Unternehmen erreicht. Substitutionsmöglichkeiten sollen die Führungskräfte langfristig bewahren, da sich der potenzielle Nutzen (höhere Aktienkurse) im Laufe der Zeit erhöhen würde. Außerdem erfordern Optionsprogramme eine Wartezeit (in der Regel mehrere Jahre), bevor der Mitarbeiter die Optionen tatsächlich ausüben kann. Das Schlechte Aus zwei Hauptgründen, was gut in der Theorie war schlecht in der Praxis. Erstens konzentrierten sich die Führungskräfte in erster Linie auf die vierteljährliche Performance und nicht auf die langfristige, weil sie erlaubt, die Aktie nach Ausübung der Optionen zu verkaufen. Die Führungskräfte konzentrierten sich auf vierteljährliche Ziele, um die Erwartungen der Wall Street zu erfüllen. Dies würde den Aktienkurs steigern und mehr Gewinn für Führungskräfte bei ihrem späteren Verkauf von Aktien generieren. Eine Lösung wäre, dass Unternehmen ihre Optionspläne ändern, so dass die Mitarbeiter die Aktien für ein oder zwei Jahre nach Ausübung der Optionen halten müssen. Dies würde die längerfristige Sichtweise verstärken, da das Management die Aktien nicht kurz nach Ausübung der Optionen verkaufen darf. Der zweite Grund, warum Optionen schlecht sind, ist, dass Steuergesetze erlaubte Verwaltungen, um das Ergebnis durch die Erhöhung der Nutzung von Optionen anstelle von Bargeld Lohn zu verwalten. Wenn beispielsweise ein Unternehmen davon ausgeht, dass es seine EPS-Wachstumsrate aufgrund einer gesunkenen Nachfrage nach seinen Produkten nicht aufrechterhalten kann, könnte das Management ein neues Optionspreisprogramm für Mitarbeiter implementieren, das das Wachstum der Bargeldlöhne verringern würde. Das EPS-Wachstum konnte dann aufrechterhalten und der Aktienkurs stabilisiert werden, da der Rückgang der SGampA-Aufwendungen den erwarteten Umsatzrückgang ausgleicht. Die hässliche Option Missbrauch hat drei wesentliche negative Auswirkungen: 1. Überdimensionale Belohnungen von servile Boards an ineffektive Führungskräfte gegeben Während der Boom-Zeiten, Option Auszeichnungen wuchsen übermäßig, mehr für C-Ebene (CEO, CFO, COO etc.) Führungskräfte. Nach der Blase platzen, Mitarbeiter, verführt durch das Versprechen der Option Paket Reichtum, festgestellt, dass sie für nichts gearbeitet, wie ihre Unternehmen gefaltet. Die Mitglieder der Board of Directors gewährten einander unzählig riesige Optionspakete, die das Spiegeln nicht verhindern konnten, und in vielen Fällen ermöglichten sie Führungskräften die Ausübung und den Verkauf von Aktien mit geringeren Beschränkungen als diejenigen, die auf niedrigere Mitarbeiter gelegt wurden. Wenn Optionsauszeichnungen die Interessen des Managements an die des Aktionärs orientierten. Warum hat der gemeinsame Aktionär verlieren Millionen, während die CEOs in Millionenhöhe eingetauscht 2. Revisionsoptionen belohnt Underperformers auf Kosten des gemeinsamen Aktionärs Es gibt eine wachsende Praxis der Re-Pricing-Optionen, die aus dem Geld (auch als Unterwasser bekannt), um Halten Mitarbeiter (meist CEOs) vom Verlassen. Aber sollten die Preise wieder veranschlagt werden Ein niedriger Aktienkurs zeigt an, dass das Management versagt hat. Repräsentation ist nur eine andere Art zu sagen, bygones, die eher unfair gegenüber dem gemeinsamen Aktionär, der kaufte und hielt ihre Investitionen. Wer die Anteilseigner austauscht 3. Erhöhung des Verwässerungsrisikos, da immer mehr Optionen ausgegeben werden Die übermäßige Verwendung von Optionen hat zu einem erhöhten Verwässerungsrisiko für Nicht-Aktionäre geführt. Das Option-Verwässerungsrisiko besteht aus mehreren Formen: EPS-Verwässerung durch Erhöhung der ausstehenden Aktien - Bei Ausübung der Optionen erhöht sich die Anzahl der ausstehenden Aktien, wodurch EPS reduziert wird. Einige Unternehmen versuchen, die Verwässerung mit einem Aktienrückkaufprogramm zu verhindern, das eine relativ stabile Anzahl von börsennotierten Aktien hält. Erträge durch erhöhte Zinsaufwendungen verringert - Wenn ein Unternehmen Geld leihen muss, um den Aktienrückkauf zu finanzieren. Zinsaufwand wird steigen, sinkt das Nettoeinkommen und EPS. Managementverwässerung - Das Management verbringt mehr Zeit mit der Maximierung der Optionsausschüttung und der Finanzierung von Aktienrückkaufprogrammen als das Geschäft. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie ESOs und Dilution.) Die Bottom Line-Optionen sind eine Möglichkeit, die Interessen der Mitarbeiter mit denen der gemeinsamen (Nicht-Mitarbeiter) Aktionär auszurichten, aber dies geschieht nur, wenn die Pläne so strukturiert sind, dass Spiegeln ist Eliminiert und dass für jeden Mitarbeiter, egal ob C-Level oder Hausmeister, dasselbe Regelwerk über die Ausübung und den Verkauf von Optionsrechten gelten. Die Debatte darüber, was der beste Weg, um Optionen zu berücksichtigen wird wahrscheinlich eine lange und langweilig sein. Aber hier ist eine einfache Alternative: Wenn Unternehmen Steueroptionen abziehen können, sollte der gleiche Betrag in der Gewinn - und Verlustrechnung abgezogen werden. Die Herausforderung ist, zu bestimmen, welchen Wert zu verwenden. Mit dem Glauben an die KISS (halten Sie es einfach, dumm) - Prinzip, Wert der Option zum Ausübungspreis. Das Black-Scholes-Optionspreismodell ist eine gute akademische Übung, die für gehandelte Optionen besser geeignet ist als Aktienoptionen. Der Ausübungspreis ist eine bekannte Verpflichtung. Der unbekannte Wert, der über dem beizulegenden Zeitwert liegt, liegt außerhalb der Kontrolle der Gesellschaft und ist daher eine (nicht bilanzielle) Haftung. Alternativ könnte diese Schuld in der Bilanz aktiviert werden. Das Bilanzkonzept gewinnt gerade jetzt einige Aufmerksamkeit und kann sich als die beste Alternative erweisen, weil es die Art der Verpflichtung (eine Verbindlichkeit) widerspiegelt, ohne die Auswirkungen des EPS zu vermeiden. Diese Art der Offenlegung würde es den Anlegern auch ermöglichen (wenn sie es wünschen), eine Pro-Forma-Berechnung durchzuführen, um die Auswirkungen auf die EPS zu sehen. (Weitere Informationen finden Sie unter Die Gefahren von Optionen Backdating Die wahre Kosten von Aktienoptionen und ein neues Konzept für Equity Compensation.) Über Superstock Jede Webseite, Bericht, Broschüre und Kunst-Projekt, das Sie erstellen sollten einen gewissen Grad an optischer Attraktivität haben. Bilder und Illustration können helfen, ergänzen Sie Ihre schriftlichen Inhalte und vermitteln Nachrichten und Emotionen, die Worte nicht auszudrücken. SuperStock bietet eine der vielfältigsten Bibliotheken der auf lagerbilder auf dem Netz an, um alle Ihre digitalen Bildgebungsbedürfnisse zu erfüllen. Unabhängig von Ihrem Produkt, Design-Konzept oder persönlicher Geschmack, ist unsere Datenbank von Millionen von Lager-Bilder garantiert die Lösung für Ihre Bedürfnisse sein. Unsere lizenzfreie stock photography Team versteht die Bedeutung der Qualität stockfotos für jede Art von Industrie. Bilder ergänzen nicht nur schriftliche Inhalte, sondern sie dienen dazu, Ihren Projekten visuellen Reiz hinzuzufügen und Ihren Zuschauern Aufmerksamkeit zu widmen. Designer und Nutzer gleichermaßen zustimmen über die universelle Attraktivität von attraktiven, einfachen und künstlerischen Stock Fotos, um das Auge zu fassen und Ihre Botschaft zu stärken. Unser Inventar von Millionen von Bildern enthält Fotos und Illustrationen von Tieren, Architektur, verschiedenen professionellen Umgebungen, Prominenten und Popkultur, die Kunst, Essen und Trinken, Natur, Lebensstil, Wissenschaft, Sport und Reisen, sowie verschiedene Fotos mit Eine große Auswahl der Farben, der Arten, der Größen und der Themen. Unsere Bilder sind leicht zugänglich, basierend auf ihrer Gesamtqualität. Durchsuchen Sie unsere Datenbank von Millionen von Fotos auf die meisten erschwinglichen Abo-Rate. Alle unsere Bilder sind ohne fremde Gebühren und Bürokratie vorhanden. Finde deine perfekten Bilder mit unseren intuitiven Suchvektoren und erlebe einfach, dass dein Bild durch unsere exklusiven Bildrechte geschützt ist. Kontaktieren Sie unser Team mit allen Anfragen heute Verkauf und Support 1-800-828-4545 1-904-565-0066 (US) 44 (0) 20 7036 1800 (UK) salessuperstock (US) salessuperstock. co. uk (UK) Wie Ronald Lesen starb letzten Sommer im Alter von 92 Jahren. Traurig, könnte man denken, aber warum sollte ein Fremder Pflege Denn wenn you8217re ein ernsthafter Investor, you8217ll von Herrn inspiriert werden Read8217s investierende Geschichte. Es ist das Zeug der Legenden. Was den Mann selbst betrifft, so ist die Legende ein fernes Wort. Mr. Read stellte die Balance neugierig niedrig auf Karriereambitionen ein. Er verdiente sein Leben als Tankstellebegleiter und als Hausmeister in einer kleinen Vermont-Stadt. Selten erfolgt entweder Besetzung im Gespräch mit dem beratenden High-School-Berater und aus gutem Grund: Gehaltsberichte 20.611 als das mittlere Jahreseinkommen für eine Vollzeit-Tankstellenbegleiter. Jäger verdienen deutlich mehr, wenn auch kaum genug, um Ihre Brust zu pusten. Gehalt Berichte 25.900 als das mittlere Jahreseinkommen für einen Vollzeit-Hausmeister. Mr. Read unwahrscheinlich viel durch seine Arbeit verdient. Dennoch, was er verdiente er in der Lage, in ein 8-Millionen-Vermögen zu parlay. Wie er es getan hat, klären wir zuerst den Tisch dessen, was er nicht tat. Mr. Read beschäftigte keine Wette-die-Bauernhof exotischen Trades. Er ließ sich in seinem übergroßen Erfolg nicht außerordentlich vorstellen. Sicher, es war Glück. Mr. Read war ein Erdgeschoss-Investor in Apple (NASDAQ: AAPL). Microsoft (NASDAQ: MSFT). Cisco Systems (NASDAQ: CSCO) veröffentlicht. Oder einige andere IPO Raketen erschossen Nope. Mr. Read sammelte sein Vermögen mit Sparsamkeit, Geduld und einer beliebten Investitionsstrategie für mein Dividendenwachstum ein. Sie könnten geneigt sein, auf das Dividendenwachstum Aspekt zu konzentrieren, aber Dividendenwachstum arbeitet am effizientesten, wenn mit Sparsamkeit gespart mehr als Sie verbringen und Geduld verbunden. I8217m sparsam (nicht zu verwechseln mit dem pejoratives geizig, billig oder moneygrubbing Falsche Wirtschaft ist nur, dass), und stolz darauf. Ich spare und investiere. What8217s mehr, ich don8217t Hypothek die Zukunft durch die Zahlung für den aktuellen Verbrauch mit künftigen Erträgen (Schulden). Ich lebe in meinen Mitteln, und in meinen Mitteln investiere ich. (Ich habe selten Hebel verwendet.) Wenige von uns sind echt sparsam, was keine Überraschung ist. Wie H. L. Mencken in England8217s Sunday Chronicle notierte. Die Menschheit verabscheut Sparsamkeit, weil sie Intelligenz verabscheut. In der Tat fördert die moderne Kultur unerbittlich den Stromverbrauch. Die Zukunft wird verdammt. In der Tat, eine ganze Belastung der wirtschaftlichen Gedanken Keynesianism ist auf die Ausgaben heute prognostiziert. Geduld ist eng mit Sparsamkeit. Geduld bringt die vorherrschende gegenwärtige Freude für zukünftiges Vergnügen mit sich. Künftige Freude ist das Wesen der Investition. Sie investieren nicht, um Geld an sich zu verdienen, sondern um Ihre Fähigkeit zu verbessern, in der Zukunft zu konsumieren, so dass künftige Freude. Mr. Read mochte eine mittlere Ausbildung und niedrige Karriere-Ambitionen, aber er sicherlich schätzen das Potenzial der intelligenten Sparsamkeit und Geduld. Herr Read auch verstanden, wie Sparsamkeit und Geduld verstärken die Renditen in Dividenden-Wachstum investieren. Ich beziehe mich auf Dividendenwachstum, das als das 9. Wunder investiert. Wie die Dividende geht, so geht der Aktienkurs: Dividendenwachstum gleich Aktienkurs Wachstum gleich Reichtum Akkumulation. It8217s eine Formel für den Erfolg. Mr. Read nutzte das 9th Wonder mit aplomb und mit Big-Cap-Dividende Züchter, die unter keine Radar fliegen. Nach Read8217s Anwalt, Herr Read8217s Portfolio enthalten ATampT (NYSE: T). Bank von Amerika (NYSE: BAC). CVS (NYSE: CVS). Deere (NYSE: DE). Allgemeine Motoren (NYSE: GM). Und High Yield Wealth Empfehlung General Electric (NYSE: GE). Aber hier ist der faszinierendste und erfreulichste Aspekt von Mr. Read8217s Legende. Er erreichte den Millionär-Status, indem er investierte, nicht durch das Geschäft der Investitionen. Die Unterscheidung ist hervorzuheben. Sicher, Warren Buffett, Bill Ackman. Carl Icahn und John Paulson sind Milliardäre, aber sie werden zu Milliardären, indem sie riesige Geldsummen bewirtschaften und die Gewinne, die sie verdienen, senken. Sie wurden nicht reicher, indem sie ihr eigenes Geld investierten und geduldig und passiv die Belohnungen wie Herr lesen. Also, wenn Sie einen Investor emulieren wollen, sind Sie wahrscheinlich zu erreichen Erfolg Emulation der Investor Mr. Read, als Sie emulieren Investor-Geschäftsleute Mr. Buffett et al. Die meisten haben das Potenzial, ein Millionär Investor wenige haben das Potenzial, ein Milliardär Investor-Geschäftsmann sein. Stellen Sie Ihre Sehenswürdigkeiten entsprechend ein. Ruhestand auf nur diese drei Aktien Ian Wyatt hat 3 Aktien, die Dividenden zahlen so groß können Sie auf sie zurückziehen gefunden. Das Wall Street Journal nennt sie, Mega-Dividenden. Diese Aktien haben eine Geschichte von konsequent ERHÖHEN ihre Dividenden Viertel für Quartal. In der Tat, einer dieser Cash-Cranking-Unternehmen wanderte seine Dividende 10-fach So, wenn diese ständig wachsenden Auszahlungen gut klingen, klicken Sie hier für alle Details. Wenn man an Tesla denkt, dann ist das erste Elektroauto der Welt. Es ist eine erstaunliche Leistung. Aber was wenige Menschen erkennen, ist, dass Teslas nächsten technologischen Wunder konnte es leicht zu schade. Morgan Stanley sagt, dass dieser Durchbruch die amerikanische Wirtschaft Billionen jedes Jahr retten könnte. Und Teslas nicht der einzige, der es aus der Tür holte. Apple und Google arbeiten an eigenen Versionen. Pre-IPO Anzeige